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坚瑞沃能复牌后市值蒸发60多亿 行业淘汰赛才刚

时间:2019-05-15 21:25来源:葡京娱乐 作者:三千佛 点击:
坚瑞沃能复牌后市值蒸发60多亿,动力电池行业的优胜劣汰才刚刚开始?文/牛牛金融研究中心邓石乔全文共3653字nbs

  坚瑞沃能复牌后市值蒸发60多亿,动力电池行业的优胜劣汰才刚刚开始?

  文/牛牛金融研究中心 邓石乔

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  2017年12月18日停牌前,坚瑞沃能收盘7.62元,总市值185.36亿元,2018年4月2日复牌后,连续收获3个跌停,截至4月9日收盘,坚瑞沃能收盘5.08%,总市值123.57亿元,市值蒸发61.79亿元。

  坚瑞沃能跌停危机要点梳理

  4月1日,坚瑞沃能发布公告,公司出现债务逾期的情况,公司整体债务221.38亿元,其中逾期债务19.98亿元,主要为应付票据和银行借款。

  上市公司实控人郭鸿宝直接持有的股份整体质押率为94.95%,其控制下的宁波坚瑞新能源投资合伙企业持有的公司股份整体质押率为97.53%,如果公司股价连续下跌,有被平仓的风险;

  李瑶持有上市公司的全部股份3.3亿股已被司法冻结,有被司法处置的风险。

  4月9日,坚瑞沃能总经理李瑶的家属李金林,4月4日减持公司101.42万股,成交均价5.55元/股。而4月1日公告,李金林股票质押合约发生违约,质押权人国泰君安拟在公司股票复牌后,通过集中竞价交易的方式对李金林质押的2479.72万股进行全部或部分减持。

  4月9日,坚瑞沃能披露业绩预告,预计2018年一季度亏损3.17亿元至3.22亿元,上年同期盈利2.54亿元。报告期内,全资子公司深圳沃特玛电池有限公司由于订单减少而导致收入大幅下降,同时产品毛利率下降;公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为4900万元。

  4月9日早间坚瑞沃能公告,为了盘活公司资产,加速债务剥离,优化债务结构,同时为保障引入战略投资者事项的顺利进行,公司拟与相关供应商进行协商应付债务重组事项并签订《销售合同》。通过存货销售和固定资产销售将上述公司对供应商的应付债务进行抵扣,所涉及的金额共计18.48亿元。

  4月9日上午,沃特玛副总裁钟孟光接受采访,和供应商的协调沟通顺利,坚瑞沃能总经理兼沃特玛董事长李瑶已对供应商表态:“ 对沃特玛所欠下的债务,我李瑶砸锅卖铁也会负责到底,决不食言。”,李瑶此前表示,现在有十几家战略投资者正在洽谈,其中三家谈的比较深入。

  靠政府补贴不是长久之计

  2016年12月30日,财政部、科技部、工信部和发改委联合发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。新规中,非个人购买新能源车需运营3万公里后才能申请补贴。上述政策导致的直接结果是,尤其是以客车用磷酸铁锂起步的传统动力电池大厂利润增速显著下滑。据中汽研统计显示已有超过50家企业先后退出动力电池市场。

  政府补贴退坡。2016年到2018年,历经三年时间,新能源补贴额度下降的同时,标准也在同步提高,这不仅对公司的净利润造成了直接影响,而且使得包括沃特玛在内的各家企业低密度电池销售遇阻,库存积压。

  政府补贴周期变长。例如2016年,新能源汽车补贴政策进行调整,非个人购买新能源汽车,运营需要3万公里方可领取补贴。如此变化不仅使得沃特玛回款周期变长,现金流进一步紧绷,经营亦出现困难。

  同业公司国轩高科业绩快报显示,2017年实现营业总收入50.48亿元,增长幅度为6.10%;实现营业利润11.03亿元,同比减少0.26%;实现归属于上市公司股东的净利润9.20亿元,同比减少10.73%。主要原因是2017年新能源汽车补贴政策调整,2017年国内动力电池价格普遍下降,同时上游原材料价格上涨,影响整体盈利水平。

  比亚迪年报显示,2017年比亚迪实现营业收入1059亿元,比上年增长2.36%,实现归属于上市公司股东的净利润40.66亿元,同比下降19.51%。而利润较大幅度的下滑,直接原因是补贴退坡。例如相对于2016年,2017年每台纯电动大巴补贴下降了13.5万元。随着新能源车市场规模的扩大,补贴退坡的影响还在加剧。比亚迪在财报中发布的2018年一季度业绩预告显示,预计公司2018年1-3月净利润为5000万元-1.5亿元,同比下降91.75%-75.24%。

  动力电池行业产能出现过剩,优胜劣汰初见端倪

  2017年,我国动力电池装机量只有36.24GWh,而动力电池实际产量为44.5GWh,动力电池整体库存约占总产量的18.56%。磷酸铁锂电池在未来1-2年将面临较严重的产能过剩问题,三元锂电池也将出现阶段性产能过剩。

(责任编辑:三千佛)
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